多地发力稳增长15省区市固定资产投资达1

多地发力稳增长:15省区市固定资产投资达18万亿

投资再发力交通基建"挑大梁"　　交通基建项目以中西部公路为主。河北今年计划投资216亿元，将全面打通国省干线公路60.4千米和县乡公路446.4千米断头路，实行危桥改造工程。新疆今年计划完成公路交通固定资产投资300亿元至350亿元，大力推动建设乌鲁木齐、伊宁(霍尔果斯)、喀什、哈密、库尔勒、石河子、奎屯7大国家级公路运输关键。安徽正加快新建项目开工和续建项目建设进度，新建、改建的国省干线公路超过5400千米。甘肃肯定今年全省交通运输固定资产投资突破600亿元，增长25以上。四川推出的24个高速公路项目计划投资额近500亿元。　　作为推动新型城镇化、改进民生的重要抓手，城镇开发领域也成为各地加码稳增长的投资重点。浙江计划2014年电投资444亿元，力争实现"村村电气化"，并将优化完善电动汽车充换电服务络。安徽启动城镇园林绿化提升行动，计划到2017年全省城镇新增园林绿地面积2亿平方米以上、改造提升1亿平方米以上。多地将加快推动新一轮棚户区改造，例如吉林将改造城市棚户区15万套。　　工业仍是各地稳增长的产业支柱。河南今年将围绕冶金、装备制造、建材等14个行业投资1663亿元实行601个企业技术改造重大项目。河北出台意见推动卫星导航产业快速发展，支持建设一批卫星导航运营平台，计划建设石家庄卫星导航产业园；保定将投资210亿元建设美通航空产业园。天津近日多次表态要打造空客亚洲制造中心、全国飞机租赁中心、北方航空货运中心，承接首都机场货运分流，以做大做强航空货运业为抓手，带动临空产业和高端制造业。　　为了保障稳增长的"钱"途，多地配套启动投资体制改革，采取BOT、PPP等多种情势鼓励和引导社会资金进入基础设施领域。甘肃将建立多元化融资体系，保障交通基建的资金需求，该省交投公司正在为临合高速公路引进平安资管公司35亿元保险债券资金项目进行谈判。安徽试点政府购买服务，今年抛出69亿元大单，涉养老、医疗卫生等领域。　　狠抓大项目新兴产业受青睐　　2季度伊始，正是总结一季度经济运行、部署未来工作的关键时点。当前，很多地方经济发展任务艰巨，下一阶段面临诸多挑战。　　安徽省省长王学军近日指出，今年以来该省经济下行压力很大，一些行业和企业发展面临很多困难，要打好稳定经济增长的"组合拳"。天津市长黄兴国在分析一季度经济运行时也指出，今年经济发展情势依然扑朔迷离，在市场需求、生产成本、企业用工、资金供给等方面存在压力，要狠抓大项目、"小巨人"、楼宇经济，带动节能环保、基础设施等产业发展，研究制定更具针对性的措施，确保2季度好于一季度。　　为到达2季度经济走势好于一季度的目标，多地开出的药方是强化重点项目投资带动。四川召开2014年投资暨重点项目推动会并公布500个省级重点项目，今年计划投资额4151亿元。重庆市政府审议通过了今年的市级重点项目名单，触及综合交通等10个方面500多个项目，总投资2万亿元，年度计划投资3500亿元。海南今年安排省重点项目395个，项目总投资17950亿元，年度计划投资1721亿元，触及基础设施等各领域。　　据不完全统计，11个省区市已表露的重点项目年度投资额超过1.6万亿元，15个省区市全年社会固定资产投资规模将达18万亿元。在推出"4万亿"经济刺激计划的2008年，全社会固定资产投资为17.23万亿元。　　与往年不同，虽然基础设施建设、传统工业项目、民生社会事业仍是投资的重点领域，但各地更加强调提质增效，产业升级，发展新兴产业，培养新增长点。如四川安排的重大项目中，战略性新兴产业及孵化园类项目占到将近五分之一；河南对高成长性制造业技术改造力度继续加大，将围绕电子信息、装备制造等行业组织实行333个项目，投资额达829亿元；安徽今年专门推出文化产业重点招商项目327个，投资总额2958亿元，涵盖了互联信息服务、软件开发、数字内容服务、电子出版物等文化科技融会的先导性产业门类。　　拉投资促销费增量政策成看点　　近期稳增长政策明显发力，中央政府推出了一批重大基础设施项目。国务院常务会议日前提出，今年要更大范围推动棚改，部署进一步发挥开发性金融对棚户区改造的支持作用；设立铁路发展基金，使基金总范围到达每一年亿元，创新铁路建设债券发行品种和方式，今年向社会发行1500亿元，确保铁路投资稳定增长和铁路建设加快推动。　　"此时出台政策具有明显的稳增长意图。"华融证券分析师郝大明指出，棚户区改造投资和铁路基建投资具有较高的针对性，可以有力拉动投资、促进消费。国家统计局数据显示，月经济增长显著低于市场预期，前两月全国固定资产投资同比增速与去年4季度相比增速继续放缓，3月PMI创2005年以来历年3月新低。　　"2季度投资活动和工业生产势头将有所回升。"瑞银证券中国首席经济学家汪涛表示，政策不确定性将有所下落，在建项目的建设和投资步伐会逐渐恢复，再加上政府工作报告和年度预算所肯定的新项目逐步启动，固定资产投资增长可能保持安稳。　　业内人士认为，国务院出台的前述稳增长政策主要是存量政策，落实了3月19日国务院常务会议提出的"抓紧出台已肯定的扩内需、稳增长措施"。这些小批量稳增长项目仅仅是开端，4月中下旬及以后还将有一系列措施出台。近日高层赴地方调研时已多次指出，不能忽视经济下行压力加大等困难和风险，要加快重点投资项目建设。　　"后续增量稳增长政策依然可期，4月底与6月底依然是重要的视察时点。"中信证券首席策略分析师毛长青认为，短时间稳增长政策将呈小批量、多批次的特点，后续落实领域可能集中在保障性安居工程、农业、水利、中西部铁路、节能环保、社会事业等领域的投资项目，和促进消费与稳定出口等领域的项目。　　侧重财政刺激　　货币放松可能性下落　　□本报张勤峰　　日前，国务院常务会议研究决定以减税、加快铁路建设和棚户区改造等方式稳定经济增长，并提出创新债券融资方式方法，在满足建设资金需求的同时下落融资本钱。分析人士指出，政府稳增长的态度明确，将逐渐改变市场对经济基本面的悲观预期；此次稳增长偏重财政刺激，货币放松的可能性相应下落；住宅金融专项债券发行则可能加大债券供给，并分流机构投资资金，从而可能对债券市场带来一定的调解压力。　　下落融资本钱　　日前，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，研究扩大小微企业所得税优惠政策实行范围，部署进一步发挥开发性金融对棚户区改造的支持作用，肯定深化铁路投融资体制改革、加快铁路建设的政策措施。政策发力稳增长的态度非常明确。　　从具体举措来看，此次稳增长的立足点依然是扩大投资等财政刺激手段，但在延续传统做法的同时，坚持了以存量调解为主的思路，同时提出了很多创新性的财税金融支持办法。　　宏源证券报告指出，此次会议明确提出"在促改革、调结构、惠民生协同并进中稳增长"，表明稳增长态度非常明确，但与此同时，作为稳增长关键的投资措施必须要符合调结构和惠民生的导向意图也很明确，高层推出的稳增长措施不是全面铺开各种项目一哄而上，而是强调必须符合调结构导向，"铁路建设 棚户区改造"将成为重要抓手。　　另外，很多分析人士提到，在张罗建设资金的白癜风专科医院方式上，此次会议提出将政策支持和市场机制结合的新思路值得关注。有分析就此指出，此次稳增长在投融资体制上有重要创新，即努力在增加建设资金来源的同时，确保融资方式依法合规，并利用多种手段努力下落融资本钱。例如，对棚户区和基础设施建设，此次会议提出发行住宅金融专项债券，重点用于支持相干工程建设。　　民生证券债券研究员曹又丹表示，创设住宅金融专项债券的意义，1是为棚改和相干基建提供依法合规的融资渠道，可视为地方融资平台和房地产非标债务"转标"的一项重要制度安排；2是，依托国家信誉，借助国开行平台，并面向邮储等特定机构发行，有助于下落融资本钱。比较此前相干方面推出的专项用于支持保障房的私募债券、企业债券等创新品种，此次住宅金融专项债券由于隐含国家信誉背书，发行平台为开发性金融机构，融资本钱有望得到最大程度的下落。　　债市利率风险或上升　　应该说，此次政府推出系列刺激措施，并未超出市场先前的预期，但由于此次稳增长偏重财政刺激而非货币放松，将会给债券市场带来一定的调解压力。　　1是，稳增长的措施陆续出台，正逐渐改变市场对经济基本面的悲观预期，意味着未来利率风险可能会上升。宏源证券报告认为，政策拐点出现后，经济同比数据的拐点将会到来，经济景气在月份会明确回升，2季度经济增速将在一季度7.3-7.4的基础上企稳回升至7.5-7.6水平。政策及时出手，为实现全年7.5左右目标打好基础。兴业银行首席经济学家鲁政委也表示，由于借助国开行融资的速度会很快，因此预计第二季度GDP就会企稳回升，可能反弹至7.5左右。曹又丹表示，随着稳增长政策发力，经济滑出公道区间的概率下落，不存在基本面反转而导致的长端利率债收益率下行的可能，趋势性机会难出现。　　2是，由于政府明确以投资为稳增长的着力点，市场普遍认为货币政策明显放松的可能性不大。市场人士指出，财政刺激与货币放松两种稳增长模式，对债券市场行情有着截然不同的影响，倚重财政刺激既造就了经济回升的预期，又抹杀了货币宽松的希望，对债券市场可能是两重利空。　　3是，住宅金融专项债券发行可能增加今年债券供给，并分流邮储等机构投向债券及同业存款的资金。另外，曹又丹认为，住宅金融专项债券性质类似铁路建设债券，其定价应当类似于铁道债和商业银行次级债，高于国开行金融债，对国开行金融债等债券需求可能产生一定的替换效应。　　申银万国证券报告指出，在年初经济增速放缓背景下，国务院常务会议研究以减税、增强铁路和棚户区投资方式、加大债券融资来满足各项资金需求，同时会议没有再提出短时间货币放松刺激传统手段。站在债券市场角度看，中央政府的这1政策取向将会推动债市利率上行。　　鲁政委表示，此次国务院常务会议提出借助开发性金融，并明确由国家开发银行成立专门机构发行住宅金融专项债券，等同于重新明确了国开行的政策性银行属性。　　棚改资金有保障　　房企积极性将提高　　□本报姚轩杰　　日前，国务院常务会议提出加快棚户区改造，采取市场化方式发行住宅金融专项债券，重点用于支持棚改及城市基础设施等相干工程建设。业内人士认为，在此背景下，参与棚户区改造、旧城改造、保障房和城镇化建设的上市公司有望获得政策和资金扶持，其参与项目积极性或提高。　　有效弥补资金缺口　　在经济下行压力显著的背景下，稳增长措施及时出台。从本次国务院常务会议提出的措施来看，稳增长的立足点依然是依赖于投资，"铁路建设 棚户区改造"成为稳增长抓手。众所周知，棚户区改造是个微利工程，由于具有收入刚性，因此本钱的高低成为决定利润多少的关键，而资金本钱是重中之重。自2009年底开始，各级地方政府依照中央要求，加快推动保障性安居工程。但房企、社会资本进入该领域的积极性不高，主要原因就是利润很低。　　据亚太城市房地产协会会长谢逸枫介绍，从房企参与保障房建设的案例来看，房企的利润率只有3-5。"如果政府想引导更多资金进入保障性安居工程，必须采取措施能使房企等市场主体的利润率到达10左右。由于这样的利润水平才会使房企有积极性。"　　中国证券报粗略统计，2014年以来，A股市场上包括云南城投、天宸股份、中国中铁等上市公司前后放弃医治白癜风哪家医院好或退出旧改、棚改项目，主要原因就是资金不足、利润率不高。此次国务院常务会议明确了棚改的资金保障--由国家开发银行成立专门机构，实行单独核算，采取市场化方式发行住宅金融专项债券，重点用于支持棚改及城市基础设施等相干工程建设。业内人士认为，这意味着棚改资金缺口问题出现了政策突破，推动速度会更快。　　多家房企触及棚改　　住建部副部长齐骥近日表示，2014年计划改造棚户区470万套以上，到2017年本届政府预计共完成1500万套。到2020年预计共完成3760万套棚户区改造，使1亿人口搬出棚户区、城中村。　　在政策利好的背景下，参与棚户区改造、旧城改造、保障房和城镇化建设的上市公司有望获得政策和资金扶持，其积极性会更高。A股中，金隅股份、福星股份、天房发展、中天城投等公司都触及棚改项目。　　金隅股份是北京最大的保障性住房开发商，40的利润来自房地产，房地产业务中又有60属于保障性住房。华泰联合证券研报指出，金隅股份保障房开发全部来自低成本的自有工业用地，净利润率水平可观，而保障房建设爆发式增长有效对冲了商品房业务可能的下滑，并可能实现超预期增长。　　天津市保障房50由天房发展来实行，该公司前后开发建设用地1400多公顷，相继建成近40个居民小区，累计建筑面积1800余万平方米。银河证券认为，作为保障房建设发展较迅速的天津本地国有开发商，天房发展具有无可比拟的资金优势、项目取得优势，在保障房项目大力推动的同时公司本身实力也将得到提升，该公司走出天津、进入更多城市扩大可期。　　2011年3月9日，中天城投与贵州省政府共同签订了《中天城投参与贵州省"125"保障性安居工程建设框架协议》，计划"125"期间，在贵州省内完成建设面积约1000万平方米、总投资约200亿元的各类保障性安居工程及其配套设施。根据贵州省公布的建设目标，"125"期间中天城投保障房占全省计划的一半。同时公司将享受保障性安居工程建设税费减免及财政补贴等政策优惠。　　福星股份从2003年开始就切入武汉市城中村改造市场，成为最早推动武汉市城中村改造的开发商之一。如今，经过10多年发展，公司在项目商谈、计划、拆迁等方面积累了丰富的经验，构成了自己独特的"城中村改造"模式。随着武汉"1 8"城市圈建设和大规模展开的城中村改造和城市棚户区改造工作的不断推动，福星股份自去年开始加快房地产业开发模式的优化和调解，区域市场优势明显。